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竞彩足球总进球数:公募成定增大户!2021年再融资规模将保持较高水平

2021年02月06日 00:35
作者:夏悦超
来源: 国际金融报
编辑:东方财富网

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【公募成定增大户!2021年再融资规模将保持较高水平】自2020年2月14日再融资新规推出以来,公募基金参与定增市场的热情再度高涨,并逐渐在去年下半年占据了定增市场的主导地位。
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申博太阳城电脑客户端下载,该消息人士还称,“新加坡如果想拿回这批装备,需要联系中国外交部,此事已经被上报至北京,是否放行,香港当局已没有决定权。评选由评分制评出。”《卫报》报道称,2016年夏天,中英两国在欣克利角核电项目上出现分歧。  那么,该雾霾净化塔是如何工作的?其治霾效果又如何?对此,苏州大学王健法学院副教授、中国环境科学学会环境法学分会委员冯嘉在接受中国网记者采访时表示,无霾之洞类似于将空调挂到室外,效果不会太大,它本身也耗电,同样会产生一些污染物,所以综合来看,可以它称为一种行为艺术。

他同样也是引领沃尔沃走向变革,转而采用四缸及三缸发动机的领军人物,如今已有许多汽车公司正在效仿沃尔沃的这项变革举措。  办法全文如下:  公务员考试录用违纪违规行为处理办法  第一条为规范公务员考试录用违纪违规行为的认定与处理,严肃考试纪律,确保考试录用工作公平、公正,根据《公务员法》等有关规定,制定本办法。会议期间,中外与会人员还参观访问了广州开发区、深圳华为公司、广东自由贸易试验区前海蛇口片区、珠海横琴新区片区,并举办了经贸旅游交流推介活动。  ■加强海洋牧场建设。

  报道称,该燃料电池火车在满载燃料时可连续行驶600至800公里,最高时速可达140公里。  他分析,很多城市之所以推广使用雾炮车,系出于商业原因。海洋,是一个开放性的平台,也是一个开放性的机制,可以通过这个平台或机制,推动各个国家之间的联合与合作。郎平对女排精神的传承集中展现在她的职业精神上,而专业技能和科学管理则是郎平职业精神中最亮丽的闪光点。

  自2020年2月14日再融资新规推出以来,公募基金参与定增市场的热情再度高涨,并逐渐在去年下半年占据了定增市场的主导地位。

  2021年以来,基金参与定增的热情不减。截至2月3日,42家基金公司旗下产品共参与40家上市公司的定增项目,累计出资143.46亿元,占同期上市公司定增募资总额的16.74%。

  公募成定增主力

  据融通基金方面统计,2020年8月开始,公募基金加速入场,其中包括部分银行系资金通过公募渠道也开始参与定增市场。9月之后,公募基金开始大幅流入,逐步占据定增市场主导地位。而随着公募、产业资本等长线资金快速涌入,推动月均发行规模稳步增长。

  东方财富Choice数据显示,以上市公司增发股份上市日为标准,2020年全年共有65家公募基金参与上市公司的定增股份,合计获配金额达到867.56亿元。按机构获配占比看,公募获配比例超过20%。其中,不乏易方达、南方、汇添富、华夏基金等头部公募,定增大户财通基金、九泰基金等公募参与定增机构的数量也排在行业前列。

  具体来看获配情况,财通基金2020年获配机构定增项目达上百例,兴证全球基金、华夏基金紧随其后,广发、南方、国泰、易方达基金获配定增项目均达到30例以上。

  从今年发布定增项目的上市企业来看,主要来自化工、电子设备、计算机软件、医药生物、零售行业。多家上市公司的定增项目遭到一二级市场的投资机构哄抢。

  以通威股份为例,其2020年12月10日公布的定增结果显示,本次定增募资总额为59.83亿元,向特定对象发行股票数量为2.14亿股,价格为28元/股。获配的机构中包括大成基金、财通基金、易方达基金等7家公募基金和高瓴资本。

  定增风险不容忽视

  不过,并非定增项目都会带来浮盈,定增市场也有潜在的风险。根据闻泰科技于1月28日发布的公告称,解禁4458.11万股。解禁的定向增发机构配售股为闻泰科技于去年7月28日完成的定增项目。

  根据闻泰科技当时发布的公告,新增股份的每股发行价格为90.43元,锁定期6个月。共有16名机构或个人以每股130.1元的价格溢价获配,其中就包括私募大佬葛卫东,高毅资产、招商基金博时基金中信建投证券、国泰君安证券等多家知名公募、私募和券商。按照解禁当日收盘价计算,上述参与定向增发机构的配售股收益率为负。

  融通基金组合投资部投资经理张文玺对《国际金融报》记者表示,尽管竞价投融资热度回升,但投资氛围整体依然偏向理性,且不同项目之间发行难度分化较大。

  “从发行金额来看,今年以来二级市场的热门行业食品饮料、医药生物的竞价定增分别以八成以上的募足率居前,而商业贸易、国防军工和非银金融等行业竞价定增的募足率均在五成以下。”张文玺进一步表示,“从发行价格来看,房地产、汽车、商贸、传媒等传统行业更贴近底价发行,发行价相对底价的溢价率均值皆小于5%,而二级市场热门行业食品饮料、家电、医药生物溢价率较高。这也反映了无论是一级半市场还是二级市场投资,长期业绩确定性高的和高成长的优质赛道仍然是投资者的首选。”

  定增项目关键在于标的

  东方财富Choice数据显示,20只可统计的定增主题基金2020年平均净值涨幅为37.13%,最高1只净值涨幅达到102.89%,8只净值涨幅超过50%。

  张文玺表示,定增市场的收益率主要包括折价率贡献的收益以及个股在二级市场的涨幅,其中二级涨幅又进一步可以分解为个股阿尔法(超额收益)和行业贝塔(风险收益)。二级市场的表现和公司基本面有着密切的关系,但对于定增项目而言,需要在折价率和基本面之间取舍。

  展望2021年定增市场,公募业内人士给出了乐观预期。

  财通基金投资银行部董事总经理胡凯源表示,定增市场对项目筛选能力要求会更高,新政后很多股票表现分化明显,定增这个品种随着锁定期最少从12个月缩短至6个月,增强了二级属性,但又有别于二级。

  无论是二级还是定增,胡凯源认为,如果2021年市场总水位不变的情况下,或者大环境不变,市场股票表现分化的特征大概率还会持续。目前市场关注度高的几个板块,很多股票因为流动性溢价推高估值,又很难在短期内依靠业绩提升消化估值。所以,可能需要在这些板块里进一步识别筛选,寻找机会和安全边际,或者用更长远的眼光从左侧交易逻辑去挑选关注度还没那么高的板块和项目。

  张文玺认为,新政之后竞价定增项目基本都能成功发行,但依旧存在募资不满额以及底价发行的情形。对投资人而言,持续供大于求的格局带来的是较高的折价率,从而保障了高收益和高胜率。

  展望2021年的定增市场,张文玺表示,供给端仍然充足,关键还是在选择好的标的,建议关注高景气和业绩确定性板块。在二级市场机构化、国际化的大背景下,精选基本面过硬的定增项目显得尤为重要,结合适当的折价率,最终取得行业和个股阿尔法才是长期可持续的最优投资策略。优先考虑各项目向下的风险,再考虑向上的弹性,坚决避开行业顶部区域,积极寻找有底且具备较高成长空间的公司。具体来看,低估值的顺周期行业,新能源车、光伏、半导体、工业自动化、创新药等行业是重点看好的赛道。

  南方基金权益研究部对《国际金融报》记者表示,近年来越来越多的定增项目资金流向新能源、医药、信息技术等新兴产业领域,一方面这是产业发展的大势所趋,这类企业有较多的融资需求。另一方面,政策鼓励战略新兴产业的发展,定增资金的参与将为这些新兴行业企业的发展带来资金支持,有助于国内产业结构的调整和优化。

  展望未来,目前仍处于再融资上行周期,政策环境友好叠加企业融资需求增长,再融资规模有望在2021年继续保持在较高的水平,实现资本市场对上市公司的发展支持,推动资本市场和实体经济之间的良性互动

(文章来源:国际金融报)

(原标题:公募成定增大户!2021年再融资规模将保持较高水平)

(责任编辑:DF353)

 
 
 
 

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